Czy ETF moga byc uwazane za pochodne?

Większość funduszy giełdowych (ETF) nie jest uważanych za pochodne. W następstwie kryzysu finansowego 2008, wielu teoretyków wskazało palcem winę na instrumenty pochodne i inżynierię, jako główne przyczyny załamania rynku. W rezultacie, wielu inwestorów unika pochodnych, opartych na papierach wartościowych i innych produktach finansowych, aby uniknąć ryzyka, związanego z nimi. Niestety, ta awersja do ryzyka, doprowadziła do licznych nieporozumień, zwłaszcza na temat funduszy ETF, które niedawno zyskały popularność. Instrument pochodny jest to specjalny rodzaj zabezpieczenia finansowego, jego wartość jest oparta o inny składnik aktywów.

Na przykład opcje akcji są pochodną bezpieczeństwa, a ich wartość jest oparta na cenie akcji spółki publicznej, takich jak General Electric. Opcje te zapewniają ich właścicielom prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży akcji GE po określonej cenie, w określonym terminie. Wartość tych opcji, w związku z tym, pochodzi od obowiązującej GE ceny akcji, ale nie obejmują faktycznego nabycia tych akcji. ETF-y są oparte na akcjach, podobnych do funduszy inwestycyjnych, ponieważ są właścicielami akcji na korzyść akcjonariuszy funduszu. Inwestor , który kupuje akcje ETF, kupuje bezpieczeństwo, które jest wspierane przez rzeczywiste aktywa, określone w statucie funduszu, a nie zamówienia na podstawie tych aktywów.

Rozróżnienie to zapewnia, że ETF nie zachowuje się tak jak zaliczone do instrumentów pochodnych. Chociaż ETF generalnie nie są uważane za pochodne, są jednak wyjątki. Najnowsza historia pokazuje, że powstały liczne dźwignie dla funduszy ETF, które dążą do zapewnienia zysków, które są wielokrotnością indeksu bazowego. Na przykład ProShares Ultra S & P 500 ETF ma na celu zapewnienie inwestorom zwroty równe dwukrotnej zmianie indeksu S & P 500.

Jeśli indeks S & P 500 wzrósł o 1% w ciągu dnia handlowego, należy się spodziewać, że udziały ProShares Ultra S & P 500 ETF wepną się do 2%. Tego typu ETF należy uznać za pochodną, ponieważ aktywa w portfelu są samymi sobie pochodnymi papierami wartościowymi.

Artykuł dzięki: